adminTahun lalu yang bagus untuk startup. Itu adalah tahun rekor bagi perusahaan yang go public, valuasi untuk perusahaan pra-IPO meroket, dan penggalangan dana juga memecahkan rekor.
Tetapi tahun 2022 akan sangat berbeda. Banyak perusahaan yang go public tahun lalu telah melihat saham mereka anjlok, dan kesengsaraan itu merembes ke pasar swasta karena perusahaan teknologi tahap akhir mulai melihat tren valuasi mereka turun.
Meskipun tidak ada yang bisa memprediksi masa depan, valuasi yang lebih rendah bukanlah pertanda buruk seperti yang diperkirakan. Sama seperti apa yang muncul harus turun, apa yang turun kemungkinan besar akan naik kembali. Tetapi sementara hal-hal sedang menurun, ada peluang unik bagi para pemula untuk mengurangi penilaian mereka.
Ya, kurangi. Mencoba mempertahankan penilaian yang meningkat tidak selalu ada gunanya bagi Anda. Terlebih lagi, hal itu justru dapat merugikan pertumbuhan perusahaan Anda di masa depan.
Mengevaluasi ulang 409A Anda sekarang adalah hal yang benar untuk dilakukan bagi karyawan Anda, karena ekuitas mereka tidak sesuai dengan pasar lainnya.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, penilaian yang lebih rendah dapat menuai keuntungan bagi karyawan Anda dan upaya perekrutan perusahaan Anda. Di sisi lain, penilaian yang tinggi meningkatkan biaya untuk menggunakan, atau membeli, opsi saham tersebut.
Penilaian yang lebih rendah akan meringankan biaya tersebut dan membuat paket ekuitas lebih menarik bagi karyawan baru, terutama di pasar kerja yang panas dengan perekrut yang bersaing untuk mendapatkan bakat.
Apa itu penilaian 409A dan mengapa itu penting?
Opsi saham diberikan harga tertentu, yang dikenal sebagai strike price. Harga kesepakatan akan serupa dengan 409A pada saat opsi diberikan, dan itu tidak pernah berubah. Yang berubah adalah valuasi perusahaan, dan itu tercermin dalam valuasi 409A. Itu, pada gilirannya, berdampak pada nilai pasar wajar (FMV).
Ketika seorang karyawan pergi berolahraga, atau membeli, opsi mereka, mereka perlu membayar pajak atas selisih antara harga pemogokan mereka dan FMV saat ini. Itu karena IRS menghitung kenaikan valuasi saham sebagai pendapatan, yang dapat dikenakan pajak penghasilan atau pajak minimum alternatif (AMT).
Banyak karyawan mengambil pendekatan “tunggu dan lihat” untuk ekuitas mereka. Begitu mereka yakin perusahaan mereka telah “berhasil”, seperti mencapai status unicorn, mereka merasa risikonya lebih kecil untuk melanjutkan dan membeli opsi saham mereka.
Untuk rekrutan baru, penilaian 409A yang lebih rendah akan menghasilkan biaya dasar ekuitas yang lebih rendah. Ini membuat tawaran pekerjaan lebih menarik, karena penurunan penilaian tidak berarti perusahaan tidak akan keluar dengan sehat. Untuk karyawan saat ini, itu berarti mereka dapat membayar lebih sedikit untuk menggunakan opsi mereka dan lebih siap untuk kemungkinan keluar.
Misalnya, Instacart mengajukan go public setelah mengumumkan pemotongan penilaian dengan pesan eksplisit bahwa itu akan meningkatkan paket kompensasi untuk karyawan baru.
